大V观点微博唐史主任司马迁有为财经

年策略里对光伏等行业的出清，只有一个模糊判断。很难预见到光伏“反内卷”的内核其实是“化债”。关键不是谁收谁，而是全行业高负债的状况无以为继，如何才能化债落地。价格管控也好，并购出清也罢，最后都是为了能化债落地。
怎么才能化债，回到“赚钱”的轨道上，而不是谁搞死谁的思路。
这个场景很 ...展开

虽然昨天市场扛住了周五的负反馈，没有实质性下跌，但成交量却进一步下降到1.23万亿，资金开始观望。1.2万亿基本是市场保持当前活跃需要的量，如果继续萎缩，那么大概率会出现调整。
从催化上来看，市场保持谨慎，更多还是因为贸易谈判这个外因。从昨晚披露出来的税率看，日韩都在25，最穷的缅甸老挝是 ...展开

两家端侧出来的业绩都挺好的，业绩验证了咱们过去一年的看法。
股价横着不跌也代表市场有所预期。交易的事情归交易，明天怎么走我也不知道，但业绩验证了逻辑，还是令人欣慰的。

研发一款新型纳米机器人，专门用于清除人体中的塑料颗粒。
嗯，这很爱死机。

虽然上周五市场整体表现是盘中富贵，但总市值开始第一次挑战去年10.8的阴线。这个过程不会顺当，或许还会进行必要的回调，但毕竟是近一年来第一次挑战这个高位。也有券商表述为市场越来越像2014年，这种表述还是比较犹豫的。我个人觉得也大跌不动，因为量能一直不错，但上行也乏力，因为量能又不够，只 ...展开

想懂王当选的时候，二级市场还很期待马斯克能实现“沟通桥梁”作用。不成想现在是这样。估计后面一美各表的口号会越来越响。
经济基础决定上层建筑，朴素的真理永远比人情世故那套yy有效。

离开自己的巢穴，走出门没一会儿，就觉得要化了。
突然想起dog day afternoon被翻译为狗日的下午，也是没错的。
热，太热了。

上午其实还好，下午一拉半导体还好，再拉证券，成交量不够啊，估计是触发了什么反向的因子，DuangDuang对头来几下。
这种行情，真的别追高，追高容易吃面。

今天风格漂移少了些，赚钱效应不错，但多数人赚不到钱。
市场又回到了他本来的样子。

成交量继续下降，从1.5万亿慢慢缩到1.3万亿的水平，但市场的风格漂移也同步有所下降。对于7.7的量化细则变更，量化公司本身觉得影响并不大，也提前就做了适配和调整。但市场情绪上认为是一个重要节点，那么从这轮缩量来看，到下周一二便是重要的量能观察点。
从流动性的角度看，场外流动性已经相对充沛 ...展开

22年底给老哥拜年，他戴个花镜看打印出来的研报，字体调整过，图表也饱满到两边。
我问他干嘛不享受生活，这个事情可以让研究员做啊？

他说不做研究会让人看不起！

最近深有体会，我自己没有研究到位的地方，会被别人看不起。
别人研究不到位还要和我掰扯的地方，我也一样烦躁。

男人至死是少年这句 ...展开

大学高中化，管理军事化。管得服服帖帖的大学生，将来怎么创新？何来创新精神？

商业航天反馈今天还可以，坊间传的是特别国债的钱要下来了，这个咱们无法验证。从特别国债发行来看，确实本月14号会开始发行下半年的特别国债，所以盘面上今天有特别国债列支预期的板块都涨的不错。
这种无法验证的信息，早一点便是盘面验证，晚一点便是招标验证，钱到位了，肯定是要招标的。前者对应 ...展开

今天市场讨论的问题，我都不想参与，所以我选择早上去松土施肥种花，而不码字。
就这样。

下半年回本之旅开始了，不怕，最擅长的就是回本。
飘移交易明天就不做了，因为买了不知道卖给谁。
面向中报交易，等什么7.7、7.9这种博弈时间点都过去再说打野的事情。

打不过打不过，专注中报回本。
回不了本怎么办？等外围降息总能回本了吧？

今天除了海洋，还是飘移交易为主。
这种飘移交易，参与与否，核心判断只有一个：今天买了，明天卖给谁？

昨天在没有北上参与的背景下，成交量接近1.5万亿，市场实际是放量的。且总市值表现强于上证指数，逼近24年11月高点。微盘股从上次调整完又连续7天拉出阳线，从既往规律看，偏离均线太多，就会产生调整需求，这和业绩期也是对得上的。
外围市场因为大而美法案以及联储鸽化表述产生震荡，tsl股票因为马斯 ...展开

为什么去港股排队IPO的，A股不涨了？
首先是现在排队有300多家，加上正在折腾的，估计四五百家了。
自然对于港股来说，这个量太大了，不折价是发不出来的。

那么我们再深一层考虑，为啥折价也要去发？尤其是很多根本不需要募资的企业，传统企业，也去？
核心便是：去港股发完再减持。第一层考量是港股 ...展开

成交量方面还是在1.5万亿以上，市场主动做多的热情还是不错的。因为昨天是季末最后一天，所以也会看到有些机构在做净值，拉一拉自己的票，一些常年不动的板块也出现了一些不大正常的上涨，这和基本面关系不大，更多是飘移资金导致的。今天明天两个交易日后，这种飘移造成的影响基本消退，更多看这些机 ...展开

咱不玩虚的，认真投好互相参考一下。

上半年收官，半年指数涨了小一百点，依旧是踩了一脚上证的20年均线，然后拉回来。
看日K每一天都如履薄冰，看年K，趋势依旧清晰。

怀着买崩一只票的想法，买了44手，结果赚了一万块。
想着这个卖不崩，那试试那个，又买了44手，结果赚了六千多。
千万不要想，既然买不崩，那就多买点。只要这么想，当场就崩了。

季末最后一天，股票都叫蔡定鄂

周五虽然盘面比较震荡，但成交量还是在1.5万亿之上，收1.58万亿。市场也承受住了以银行为代表的权重抛压。今天是本月最后一个交易日，预计产品半年期分红和调仓带来的抛压还会持续，但只要成交量能稳在1.5万亿之上，那么交投活跃度不会下降。
从预期上来看，下半年的增量资金会更多，尤其是港股已经呈 ...展开

打完电话发现另一个手机有七八个未接电话，回过去是送西瓜的。
来的不是外卖员，因为有两箱，外卖员不给送，然后老板自己送。开的车又不像外卖，门岗不让进，物业联系我也联系不上，只能在门口等着。

接了西瓜聊了两句，他说他都开车七八公里送过来了，等会儿就等会儿。好歹有个本地西瓜的签能卖上点 ...展开

G7上贝森特说服其他国家，如果能协同美国的立场，实施并行税率。那么美国就在大美丽法案中删除899条款，不去加在美非美的企业和个人税收。
外交部当即就有表态，坚决反对任何第三方牺牲我方利益。
法案投票是以微弱优势通过的，可能部分媒体误报了。这个事情也要跟踪，尤其是7.9欧盟和美国可能达成的协 ...展开

周末和看港美股的朋友交流了一下，从现在向后看到26年甚至27年初，不管是持续地缘冲突还是推出稳定币这种金融创新工具，都无法阻止美元的下行趋势。
我们从保就业保出口的角度，固然不会放任人民币汇率在这个过程中过快升值。但是人民币资产的全面升值，是会早于汇率之前开始趋势的。
现在香港市场回归 ...展开

再问一次，【狗盆要吗】今晚接了二十多个电话，绝大多数是交流半导体。市场认识到绿通是真的、ETF也是真的、中芯华为长存长鑫的变化也是真的。怕踏空VS不想抬轿，纠结久一些总会有结论的。

微博这两天在北京展览馆办的活动“美好生活博览会”
在西直门那个

翻了翻，参展企业还是比较有意思的，吃的喝的有，小米宇树这样的也有。
得空的可以去看看。#把美好生活打包带回家#

今天飘移资金回归比较明显

指数昨天继续创下年内新高，但总市值还差一点新高。成交量比昨天少了一百多亿，整个表现比较温和。前面三个阳线，调整一下也正常。
从盘面来看，最近几天最大的变化是内化盘配合的收割效率越来越高。我们老韭菜都知道，以往这种经典案例便是A股稀土股票拉不动时，去拉一把港股盘子很小的中国稀土，然后 ...展开

最近两周有个现象：
如果有人要说港股什么什么涨了，A股交易映射。通常是很难炒起来的。
因为资金会直接去交易港股。

AH已经没有什么套利空间了。

成交量昨天放大到1.64万亿，指数创年内新高。市场虽然比较亢奋，把这个行情比作9.24，但实际上我们去复盘的话，昨天涨幅超过5%的，只有232支。超过3%的也只要有548支，且这已经是上涨到第三日的行情。虽然我个人在上周五就已经开始尝试升仓，且周一盘面翻多时加了不少个股的倍仓，但客观说，这次行情和 ...展开

指数还差9个点，就可以创一年新高。
昨天冲的时候，抛银行压指数，今天冲又是银行压指数。
这个情绪下午还是要冲一下，不要再抛银行了，二季度GDP不差，又有海外降息预期，压也没意思不是？

军工这个走的超预期，本来以为伊以停火，阅兵宣布完，行情应该告一段落的，结果直接来了全面反攻。
这个打得措手不及。牛逼，这钱该你们赚。

指数昨天继续上行，成交量也配合，放到到1.45万亿。市场本身做多热情还是不错的。对季末流动性紧张的担忧也没有太大影响，市场反而在预期7月一定概率降准，这和联储的表述基本一致。只要外围7月开始降息，且今年降息两次，那么货币的空间就会被打开。昨天鲍威尔的表述不外乎是现在联储还没有完全对关税 ...展开

市场风偏提升后，整个交易反馈速度就提升。比如不打就重建，比如固态向材料扩散，两重两新上半年政策补齐+夏季出行高峰=充电桩等等。
整体来看，最近还是和电新人一起胜率最高

看完印巴的戏码，再看伊以，都是TACO，全TACO [笑cry]

只有大毛和二毛是真干，这两醉汉，打了这么久，还打。
果然寒带比温带扛揍，温带又比热带扛揍。

9月3日天安门将举行盛大阅兵

权重在拉指数，看这把能否冲关成功

两市昨天以1.15万亿的成交量完成了普反，还是比较出乎预料的。比较聪明的资金在昨天上午翻多，其实交易的核心是【A股自身调整节奏和地缘冲突关系不大】，所以昨天上午主观的不少直接翻多。晚间外盘是比较鸽的，一方面在数据出来后，联储7月降息的概率上升，同时地缘冲突烈度下降，全球油价预期下行后， ...展开

最近路径依赖容易坑

以往有些舶来题材，是港股比A股好搞，然后卖了A去买H吧，咦，他炒两天就不炒了。然后A股继续炒。
比如和电新人一起去搞固态吧，买完躺平就行。甚至喊电新人一起去核聚变都能核聚变。但要是平移这个经验去找军工狗打火箭放卫星，就只能赚个赚过。
抄医药作业，跟核心圈抄没事，躺赢 ...展开

这句话是和买方、卖方，基金经理沟通的。
如果您报告长时间没刷新，或者持仓完全没电子了，建议刷新一下。周末刷新过的今天早上多少都有买点。

掀翻别人的狗盆固然有趣，但自己的狗盆也要瞅一眼，别被偷家了——来自电子老狗的友情提示。

市场风偏修复了，漂移资金回来都在买各自领域的细分正标

今天早上事情比较多，码简单一点。
首先盘前要对地缘冲突进行计价，客观一点说，A股的表演能力是诸多资本市场里最强的。可以说是【表演型股格】，全球资本市场对伊以的计价都相对理性，中东股市和以色列都是上涨的，而我们一定要把这个事情和自己的资本市场关联在一起，且是负向关联，长期这么干，以后 ...展开

聊了就聊透点，这些总看总亏钱的板块，排第一名的是V2X。
前几次是赚钱的，但后来每次看都亏钱，最多也是平盘出来。也不是特指一个票，不管换啥票都一样。去年这个板块换个名字叫车路云，进去也没赚到啥钱。

其实事后回顾很简单，单车智能起来的时候，这个确实比较鸡肋，用是有用，但没有盈利模式。还 ...展开

2022年，有一个票年报出来我是极度不满的，又一个季度后，愈发不满，这公司管理层就是贼，我剁了。
当时也有追着我喷的几个，跟我各种证明管理层没问题。可是我刚才看一下，股价三年又跌去了三十多个点，依旧亏损。

人不可能都投资成功的，失败是必然存在的。二级投资者最大的优势的，是可以脚投票。 ...展开

前面一条，交流了一下补充两点：
1、在轨散热是靠热辐射，不外乎是通过材料和设计来增加辐射量，这一点航天口一直都有技术积累，初创企业也有自己的材料应用创新。不止于被这个卡住，当然，用的什么材料我就不方便说了。
2、在轨补电也可以用激光，尤其是大功率激光武器上衍生出来的技术。甚至可以用平 ...展开

本来上周要把跟踪的商业航天+卫星梳理一下的，比较忙就跳票了。
我们先复盘一下上一波商业航天的行情，一开始比较顺，但遇到了减持。这是A股二级里比较容易雷的点。减持其实正常，但在减持之前不管明示或者暗示都不承认有减持，然后减持公告出来之前老鼠仓暴走，这就很恶劣了。还要留个对子顶。当年我 ...展开

观察点有几个：
1、我们的电子侦查船和卫星等等组成的情报收集体系，是否把握了这次B2轰炸的特征，并且基于这次观战形成更为有效的空防经验。
2、伊朗西部是完全没有还击能力了，制空权丧失。所以伊朗是否会用东部残余的导弹体系继续攻击以色列？由于距离增长，能有效到达的导弹变少，攻击力本身是减弱 ...展开

港股IPO这么搞，马上要负溢价了。
A股港股化，港股A股化 [笑cry]

【核不如水道】【盛合晶微】都验证了。很多人总以为是量化盯着我，其实不是，我只是多问了牛逼的人，多请教。比如昨天交流完出门遇到很牛逼的哥们正好也在门口等车，我们抓住他就问明天买啥，人回答抄底创新药，今天药也是涨的。我们回给他要搞绿通，盛合晶微板块也涨的。交流产生价值

今天有很多一对一要回复，简单点。

我个人前面回避微盘股的理由，也念经念过很多遍了。不外乎：
1、业绩期资金飘移
2、部分量化“银行+微盘股”的对冲策略，可能会换结构
3、微盘股确实上半年涨多了
但我个人也不认为会继续前几次那样的连续暴跌，而是均摊亏损式下跌。

地缘冲突和A股其实没有关系， ...展开

今晚我被问得最多的问题是：
半导体怎么看？
绿通进度怎么样，什么时候上？
半导体什么可以配？

我不知道，我只知道开完会批过会的、报上来的，都是半导体。
而且，机构刚刚卖了很多，单票持仓几十亿的都卖得干干净净。就好像前两个月的Ai光模块，机构也刚刚卖完。

老哥：
调头困难就不调头？做过山车资本？
调头困难，早调头嘛！灵活资本！

配图我想配个“诸神的晨练”，算了，有点损 [笑cry]

避开了微盘股调整，所以试着去接一下，还是不大行，抛压很大。
在买五挂单，只要稍微挂多一点点，都能扑下来卖给你。
等交割日过完再说吧

刷到一个短视频，有个毕业生坐网约车去面试，然后网约车开进湖里了。
被救上岸后，喊的是“我还要去面试”。

一个岗位能收到几百份上千份简历，已经不是新闻了。不知道说什么好。
最起码他们接受完了高等教育，比我们那代进厂的年轻人，有更大的视野和更好的自我沟通能力。也愿他们有我们这代人的坚强 ...展开

半导体涨的时候别吹票，吹票是负溢价。
为啥是负溢价，因为本来这是非常有研究门槛的东西，而且现在很多信息不深跟的人根本无从验证。
那么只要电子狗管住嘴，别哔哔哔哔个没完，那么没有功底的就只能看到资金在流入在涨，越是不知道为什么涨，金融行为学上就越会追涨。

总要哔哔哔哔个没完，拿着这个 ...展开

两市成交1.22万亿，近三个交易日成交量没有太大变化，缩量也只是小幅。从以往经验来看，这种贴着均线震荡的行情，大概率持续到交割日之后。从盘面看，医药和消费继续调整，主要是之前漂移进去的钱在回归自己所属的板块。新能源回归的钱在强化固态设备，电子昨天也因为分层推出而部分回归了低位股，之前 ...展开

以色列的这种防空成本，我们用大无人机放小无人机，小无人机带制导，A射B导，一波流能把他们防空能力饱和带走。

还是马斯克说得对，谁掌握了无人机，谁就能战场制霸。

科创板分层，这个会是个大事。
分层之后，ETF流入才能对准头部企业，成长性得到流动性溢价，是早晚的事。

两市成交1.24万亿，和周一较为接近。港股和A股都出现了医药和消费板块的回调，漂移资金有在中报之前回归的迹象。微盘股结构也有所松动，后续更多还是要关注红利+微盘股的结构是否会变化，部分量化也会在半年度和资管新规下改变策略。
地缘因素方面，随着美军的加油机和航母到位，伊朗的压力会继续增加 ...展开

红圈不断画大必然影响消费，影响内需，甚至影响营商环境。

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在路边和老外聊天，他说北京没有无人机送外卖，深圳有，他很喜欢。
他说中国真好，无人机落下来送的是外卖，其他地方落下来是炸弹。

我脑抽回了一句，没人来推我们一把，我们会继续送外卖送奶茶送药送生鲜。但如果有人来踢门，我们也会送炸弹。

两个老外一下子不知道怎么接，愣住了。

突然想起来， ...展开

周末捋了一下，反馈在市场，固态设备端不错，风电也可以。有几位险资精算的朋友看了来交流一下保险在电池检测方向的观点，逻辑上也没错。虽然行业贝塔没有，但是真愿意看，阿尔法还是可以有的。

飘移到消费和医药里的钱，今天明显有提前飘移回来的。
飘移回来的，也不会去机构特别集中的地方，而是在自己的股池里搞搞有增量的方向。
都是卷狗打法【我先跑好，先跑砸别人，回到自己板块里拿筹码，等砸后回归的资金，赢两回】
以前这种飘移，会集中在最后一周，这把提前了一周。

苏超打到现在，不能再玩散装PK牌了，这种用来暖场可以，但长久了不利于省内团结。
解决方案也简单，地方队后面和省队踢。踢得好的充实省队，然后去踢国家队。
只要能把海参队逼平，逼平就行，整个江苏就会团结在【干海参队】的旗帜下。全国其他省份就明白了【窝草，干海参队】
中国足球从群众运动中发 ...展开

两市成交昨天略微缩量，以1.24万亿的水平完成普反，市场韧性还是比较大的。从板块轮动的角度来看，作为地缘冲突对冲的油气等板块，走势并没有周末预期的强，市场对地缘冲突正在脱敏，这并不只是A股，晚间美股也呈现脱敏走势。一边倒的战争结果，市场只需要评估战后状况而不需要做过多的风险计提。
实际 ...展开

上海市关于陆家嘴论坛的官方吹风会内容如下链接。
其中周小全的发言并无盘后所传段子内容，官方阐述论坛特点见截图内容。详情戳下方链接

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其实最近跟着消费高切低资金做，挺好搞的，体育--文娱--游戏这条线搞过来赚钱效应不错。等搞到最后一个旅游，跑就是了。这种钱就是愿不愿意跟随市场，愿意都能赚到，门槛不高。我念经这个两三周了。
但是咱们这，很多人就是愿意搞半导体，套了--解套--再套--再解套，这都还好，自己约的跑自己含着泪打 ...展开

上周五市场开始有效回调，实际在上周二已经预演了这种回调。部分市场参与者归结为外部地缘冲突，可是打得更为激烈的俄乌也没有对市场形成多大冲击。更多是市场本身存在回调需求。一方面很快要进入业绩期，资金会主动向业绩线靠拢回避虚高股价。另一方面，量化在下月初也要降频，今年上半年不少量化的策 ...展开

正好上周一周都在外面跑
周一晚上在朝阳，人均200+的馆子，散座一半吧，还是比较有名的馆子，我们这桌没人喝酒；
周二在海淀来的基本都是二级圈子的。没人喝酒；转场人也不多，我没喝酒；烧烤摊生意不错，半数喝酒。
周三在西城，很放松的氛围，但依旧半数不喝酒；
周四在北三环，也是很放松的讨论，依 ...展开

这篇应该是锤到广告主痛点了，一通审核，肯定限流。你要是买了电车或者想买电车的，建议在原帖点赞转发啥的，未必我写的就是对的，但这种讨论是符合弱势车主利益的。保险公司比汽车厂更关心我们使用车这个环节，让保险公司替咱们打行业标准去。

新能源-汽车这个方向最近交易机会还可以，因为都比较熟悉，所以也没有整体进行梳理。周末把大致观点梳理一下，看清楚，梳理观点，持续跟踪中的阶段性梳理而已，和你周一开盘买不买卖不卖的没半毛钱关系。最近估计是看抖音入市的那波韭菜不知道怎么跑我这来了，很烦。一百天可评挡不住了。
至于说长期跟 ...展开

你是你的谷底多头
你是你的陌路贵人
你是你的暗夜救赎
你是你的久旱甘露『北京下雨了 - 王啸坤 - 单曲 - 网易云音乐』

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昨天大家都只有20啷当岁，想着怎么摇拉布布，摇到了魔改一下，到小红书去圈二次元女粉。
今天大家都严肃了起来，正在手书亲笔信。有写给革命卫队要求死战的，有写给以色列国防军慰问的，有写给沙特王储讨论石油安全的，有写给拖鞋军要求海峡航运保障的。大家忙得一塌糊涂，从军机处到粘杆处到血滴子来 ...展开

开盘了先看怎么反馈以色列和伊朗。

两市成交1.3万亿，微盘股的波动变大，轮动加速。从既往的经验来看，市场在酝酿新的上涨结构。最近市场的指数趋于稳定，虽然市场屡屡出现调整，却没有连续调整，原因可能非常简单——有增量的钱来了。以公募为例，按说今年的公募表现一般，规模应该缩减，但事实上没有，一些好的产品带来了增量，中不溜 ...展开

公元前205年，刘邦乘项羽兵出齐地，联合各路诸侯，攻占都城彭城。项羽腹背受敌。

霸王之勇并非虚名，亲率三万精锐骑兵回援，夜袭彭城。城下杀十万，追击杀十万，溺亡又十万。
刘邦三军尽没，妻子岳父皆被俘虏，仅数十骑脱身而走。一众诸侯见霸王军威，纷纷反叛，刘邦败走荥阳，以老幼守城，尽失荥东之 ...展开