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洪灝：高股息投资策略之谜 … 並非如你所想。

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高股息策略之謎 … 並非如你所想。

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白云依静渚，隐者自怡悦。

一顿分析猛如虎涨跌全靠特朗普 …

铂金飙到十年新高，但黄金最近表现乏力。这就是我在下半年展望中讨论的，资金开始从黄金轮动到其它贵金属。

确认过眼神 —— 20cm。

以色列伊朗停火了，出乎市场共识预料，市场风偏重回。这和周末我在读者见面会上与粉丝分享的观点完全一致：双方实力悬殊，大概率是速决战，地缘政治恶化不应该是组合管理的基准情景。我在下半年展望报告里也讨论过。看来我们要多见面、多开会。It’s a good day for the world.

伊朗议会投票决定关闭霍尔木兹海峡。油市还没开，但是加密已经很受伤。

上海、深圳两个城市的读者见面会圆满结束。很多读者反馈，告知从阅读我的报告中赚到了。其实，我也赚到了很多，读者们的支持和这一份缘分。七月北京再见。

特朗普宣布美军彻底摧毁了伊朗三处最重要的核设施，并宣称如果伊朗不投降，那么剩下来的目标也将一律摧毁，而且会“更快、更准、更容易”，“如果伊朗胆敢反抗，伊朗将会受到比今晚更严重的打击。”

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2025陆家嘴论坛会刊《破局与重塑：中国资本市场的时代答卷》每年都为陆家嘴论坛会刊撰稿今年如期而至。

以色列军方宣称对于德黑兰进行了一系列打击，德黑兰烈焰冲天。特朗普要求伊朗“无条件投降”，并称“非常清楚地知道哈梅内伊躲在哪里”，“现在暂时不动粗” … 隔夜白银上涨2%，站上37。

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巨量资金涌入香港受益。今年香港IPO市场全球第一，还会继续。（今早十点在CNBC 采访链接：

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CNBC 一小时直播十点开始

《洪灝：2025下半年展望 - 周期与平衡（下）》 2025年下半年主要市场和资产类别的预测和机遇。

【下半年展望】（报告节选）… 在四月二日美股史诗级暴跌前、三月二十九日的那个周末，我在深圳和上海两地的读者见面会上清晰地与读者们分享了我对于接踵而至的市场暴跌的预测，以及如何做好风险管理的策略。//单篇付费版本链接：

洪灝：2025下半年展望 - 周期与博弈 (上）单篇付费版本 //

… 在今年四月八日标普暴跌至4,800附近的时 ...展开

《洪灝：2025下半年展望 - 周期的博弈（上）》 2025年下半年中国的在岸市场和经济展望。

本周日发下半年的展望报告。

写了一周，思考了很久，写下了很多。由于版面和篇幅关系，为了方便阅读，报告将分成两个部分、在周日和周一分两天发布，与我的订阅读者分享。为了方便阅读，非订阅读者也可以选择单篇购买。

周末愉快。

洪灝
2025.06.14

黄金创下日线和周线历史最高收盘价。中东局势紧张，伊朗关闭霍尔木兹海峡。

以色列对伊朗采取了先发制人的军事袭击，并宣布全国进入特殊紧急情况，预警伊朗将对以色列进行导弹袭击。黄金飙升到3,410。

在昨天的彭博投资峰会上，我们讨论了中国在贸易谈判中渐占上风、中国的二元经济结构与再平衡、中国人的民族情怀和美元未来继续贬值的趋势。与老朋友、大摩的邢自强。
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完整录音链接（外网链接，或需要粘贴链接到浏览器）
苹果播客：

网页链接 #用音频给生活转个场##音频充电站# ...展开

十年前《泡沫》唱遍大街小巷，那年六月正是上证5,000点的时候。不知道十年后的六月重录发行，上证又会怎么样？//@来去之间://@李荣浩:已全网上线加油

中东局势再度紧张，美国要求使馆人员及家属撤离巴格达。特朗普威胁普京，限期两周，并准备写信威胁全球两周后单边加关税。黄金涨、原油跌，期指跌。

那么，#黄金# vs上证，谁先决定性地涨破3500？

在昨天的彭博投资峰会上，我们讨论了中国在贸易谈判中渐占上风、中国的二元经济结构与再平衡、中国人的民族情怀和美元未来继续贬值的趋势。与老朋友、大摩的邢自强。
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今天下午4:30pm 现场直播媒体采访将在新的办公室内进行

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洪灝：经济和市场展望

明天早上九点三十五分，《Bloomberg Invest 彭博投资峰会》现场对话。The Conrad Hotel, HK 香港康莱德酒店。会议详情：

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尽管今天数据长这样，上游通缩了近三年，港股依然站上24,100点，恒生科技指数也飙了3%。

尊敬的同仁、合作伙伴及朋友们：

经过深思熟虑，我决定将精力专注于我的独立研究及和对冲基金的管理工作，这些努力与我为全球经济和市场贡献力量的愿景紧密相连。

因此，我已辞去华福国际首席执行官的职务，即日起生效。尽管我非常感激能够担任这一职务的机会，但我认为此时更适合我专注于个人事业 ...展开

五月，中国央行连续第七个月增加黄金储备，买入6万盎司黄金，现在共持有7,383万盎司。

【洪灝：***北京加场*** 2025年下半年展望•读者见面会】

岁聿云暮，忽焉六月，每年的这个时候，我都会如期发表下半年展望，迄今已经连续十五年了。这个六月，市场风云谲诡，模式转换再次开启。这正是与读者见面、互动交流的最佳时机。

去年以来，我在新浪财经的协同下举办了几次读者见面会。回头看 ...展开

白银现货持续拉升，站上35美元关口，2012年10月以来最高。今年以来，白银已经涨了24%，黄金涨了48%。

一些胜率较高的买入技术图形。注意：买点往往在突破之后，而不是最低点，并且注意止损。

【洪灝：2025年下半年展望•读者见面会】

岁聿云暮，忽焉六月，每年的这个时候，我都会如期发表下半年展望，迄今已经连续十五年了。这个六月，市场风云谲诡，模式转换再次开启。这正是与读者见面、互动交流的最佳时机。

去年以来，我在新浪财经的协同下举办了几次读者见面会。回头看，去年八月的读者 ...展开

【#V影响力榜# 2025年05月】我获得了「经济学家月榜」的第1名，感谢大家的支持，我会继续努力的！点此查看完整榜单

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发布了头条文章：《洪灝：真金白银》如题，真金白银。

今天港股忽然大跌 … 但我对于港股还有新高的观点不变。今早十点财经台

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六一儿童节快乐。

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W.M.D.

美国联邦上诉法院暂停阻止特朗普关税的裁决。这是因为双方需要在一周左右的时间内向上诉法院提供书面证据。同时，贸易法院的裁决只是适用于援引国家紧急状态法令施加的关税，不适用于301条款下的关税（例如，对华关税）。

由于这次贸易法院裁决涉及美国宪法，因此如果上诉失败，大概率最后美国最高法 ...展开

今天下午分享的回放链接：

网页链接或者在万得里的3C会议栏目搜索“洪灝”。感谢万得组织会议和大家的热烈支持。

今天下午分享的回放链接：

网页链接（感谢万得安排和大家的支持）

被问及假如开战，谁会赢，周大校说，“You deserve it … You will lose... Our military is growing leaps and bounds.” 扩军并非就是要成为霸权，Peace through strength。推荐观看。

特朗普关税再现转机。

今天下午三点半见。

【粤管家读书会】把《预测》这本经典用音频解读了一遍，共四集。很多知识点五年前写的，我自己都忘了 .. 现在再听，当下的许多市场问题都迎刃而解了。文末微信扫码赠书，先到先得。
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EP1. 如何更好地抓住未来的答案？| 深度解读《洪灝：预测——经济、周期与市场泡沫》· 粤管家读书会 ...展开

发布了头条文章：《洪灝：如何看待全球债券收益率飙升》全球债券风雨中抱紧 … 黄金。

中国四月黄金进口总额达到127.5吨，11个月最高，比三月增长了73%。

中国内地人均千元餐厅数量 2022 vs 2025（转）。不出意料，大幅减少。然而，我吃过的内地高档餐厅，基本上都是收智商税的，鲜有值回票价，很多都是吃装修和摆盘，尤其是上海的日料omakase …

如果您吃过实至名归、物有所值的餐厅，请留言推荐。

话音未落，日本政府决定开仓放粮30万吨，以打压一路狂飙的米价。

日本大米通胀，一年翻了一倍。

这本书是Nassim Taleb的《Skin in the Game》，中文名《非对称风险》。感谢大家的留言，有几个读者答对了。我觉得这本书是对于他前面四本书“Incerto”的哲学性的延伸。今天正好看到这个图，想起了我四月末的这个关于标普指数“锤子”图形的微博：

微博正文与这个图的形态类似。然后进 ...展开

打一本书的名字（金融学经典之一）。

洪灝：如何从国际宏观看中国消费（今天在中国宏观经济论坛的发言；20分钟）。

消费占比低不能简单地从本国消费和投资之间的关系来分析。否则为什么问题和解决方法看似如此简单直白，甚至已经有了市场共识，但消费转型升级成效多年以来却并不明显？

从国际经济格局和宏观账户的交叉验证，可以更好地解 ...展开

明天要早起。

香港隔夜利率快归0了 … 真的不缺钱。

香港货币基础暴涨，巨量流动性涌入香港。

日本30年国债收益率一路狂飙，已经过3%，历史最高。日元套利交易还玩不？

宁德时代150倍超额认购，暗盘已涨近10%。今年全球最大的IPO。

三十年美债收益率突破5% … 尴尬了，这六月份还怎么卖新债还旧债啊？

“不积跬步，无以至千里”。
有的时候觉得老外真啰嗦，中文10个字不到就说清楚了。

来，手把手教你如何抄底。

右图：第一个买点出现在指数开始从低点反弹，这个点往往不会重仓进场，因此这是一个作为观察的关键点位/位置（critical point/critical juncture）；第二个买点出现在指数回踩到次低附近，这是对于第一个买点的确认，然后逐渐加仓（我的上一个微博就是这个意思 ...展开

其实看到不舒服就拉黑吧，喷你一身的时候没有顾及你的感受，因此你也不需要想太多，免得浪费时间，这也是对于喷子最好的尊重。//@来去之间:还有就是评论可以设置关键词屏蔽……俺设置了“夹”……

这条4月7日的微博，连标普的最低点都写的明明白白。然后有人纠结，“是反弹还是反转啊？”这就是天上掉馅饼，有人还要先分析半天为什么掉馅饼，而不是赶紧伸手接。等下完了馅饼，就转过头来破口大骂，“你怎么没叫我接？！” [允悲]

如何看待最近黄金的调整。

中国大幅减持美国国债，已经比英国持有的美债还少了。日本还是冤大头。

1993-2023: 日本 vs 中国GDP。不计较没伤害。

2020年后，欧洲生育率暴跌，远低于替代率2.1 … 要绝代了。

//@杨晓春://@洛兵://@米瑞蓉: [心]

//@王巍w:

//@周锦虹:补充一下，知道台湾同胞捐了多少钱么？ 12.1亿现金与2亿元的物资。再查了下香港更吓一跳，在汶川地震中的捐款大约在230亿港元，其中政府拨款约100亿港元，民间捐款超130亿港元。95%港人都掏出了钱包，全香港平均每人捐款3000元。

桥水一季度爆买中国科技股和黄金。黄金成为了桥水第六大持仓。

洪灝：如果比特币可以买，黄金就可以买，逻辑是一样的；特不确定性和经济周期的运行；恒指目标价格讨论和板块。（两周前录制，看看我讲广东话和普通话时有没有区别？）

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这种垃圾广告一眼假。实在看不下去了，文笔好一点可能就忍了。没文化真可怕。

特朗普诈唬牌，被中国抓了。以后，特朗普在任何谈判中的可信度就会被大打折扣。这是硬伤。

有人说，“你的Call，要更斩钉截铁一点，这样粉丝才能受益！”来，看看我，在4月3日这轮史诗级暴跌见底然后4月9日史诗级反弹之前，是如何“斩钉截铁”地预测的。

我的预测：恒指19,000，恒科4,400，上证3,000（我预测时全部取整）
实际结果：恒指19,260，恒科4,296，上证3,040。

还有人说我讲英文和 ...展开

恒指飙升近800点，恒科暴涨6%。

接下来90天，美国对华关税从145%降到30%，中国对美关税降到10%。建设性的谈判继续，美方表达不希望与中国脱钩。